6月14日，美聯(lián)儲(chǔ)如期進(jìn)行今年第二次加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并表示今年至少還將加息一次。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將在年內(nèi)啟動(dòng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，概述了其4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表的減少計(jì)劃，起步上限為每月100億美元。

??這項(xiàng)縮減計(jì)劃包括了政府債券、抵押擔(dān)保證券、以及金融危機(jī)之后所收回的其他資產(chǎn)，而且還將逐漸增加縮減規(guī)模，直至國(guó)債削減規(guī)模達(dá)到300億美元，抵押支持債券為200億美元。

??事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)加息早已在市場(chǎng)預(yù)期中，但這樣的“縮表”計(jì)劃卻出乎意料。這明顯表明美聯(lián)儲(chǔ)多年的貨幣寬松政策拐點(diǎn)真正來(lái)臨——將原來(lái)釋放到市場(chǎng)的幾萬(wàn)億美元的貨幣逐步收回去。

??有專(zhuān)家預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)將基準(zhǔn)利率提高至4%以上，并將4.5萬(wàn)億美元負(fù)債規(guī)?？s表至3萬(wàn)億美元。這樣規(guī)模的加息和“縮表”，必將影響全球的樓市、金市、債市和股市。

??雖然，加息對(duì)于持有美國(guó)國(guó)債和美元資產(chǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，意味著獲得利息變多，持有美元資產(chǎn)就會(huì)更賺錢(qián)。不過(guò)，加息對(duì)于樓市，未必是好事。所謂“春江水暖鴨先知”，感觸最深的，怕是每次樓市調(diào)整，都被迫打前戰(zhàn)的“豪宅”銷(xiāo)售。

??今年6月28日，美國(guó)得克薩斯州將舉辦一場(chǎng)房地產(chǎn)“禮賓拍賣(mài)”活動(dòng)，其中Champ d'Or是這場(chǎng)拍賣(mài)會(huì)叫價(jià)最高的房產(chǎn)。Champ d'Or建于2002年，位于達(dá)拉斯以北，是一棟占地面積達(dá)48000平方英尺的豪宅，是美國(guó)最大的手機(jī)分銷(xiāo)商CellStar的創(chuàng)始人——艾倫·姤菲爾德夫婦共同打造的夢(mèng)想家園（比如，主臥的穿衣柜門(mén)把手用18K金制造），整個(gè)建筑擁有6間臥室和14間浴室，建造成本為5200萬(wàn)美元。

??然而，Champ d'Or目前的業(yè)主塔巴尼集團(tuán)CEO——塔巴尼，曾經(jīng)在2015年底美聯(lián)儲(chǔ)加息前夕，將其產(chǎn)業(yè)掛牌上市，打著“購(gòu)買(mǎi)此豪宅，免費(fèi)獲贈(zèng)直升機(jī)和勞斯萊斯”，總要價(jià)為1750萬(wàn)美元，也無(wú)人接盤(pán)。從中不難看出，加息對(duì)豪宅價(jià)值的巨大影響。

??近日，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息和“縮表”超預(yù)期，美國(guó)、加拿大、智利、意大利、希臘、以及巴拿馬等地的私人島嶼也出現(xiàn)豪宅拋售潮，幾乎全球蘊(yùn)含泡沫的樓市，都開(kāi)始出現(xiàn)下跌跡象。

??而英國(guó)、加拿大等政府也預(yù)計(jì)將通過(guò)加息來(lái)收緊貨幣，主動(dòng)刺破房地產(chǎn)泡沫是為了避免未來(lái)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

??事實(shí)上，對(duì)于近年來(lái)樓市具有泡沫的國(guó)家或地區(qū)的家庭，其所增加的“財(cái)富”越來(lái)越多建立在債務(wù)上。由于超低的利率，人們感覺(jué)自己還貸能力大幅增強(qiáng)，于是毫不猶豫的向銀行貸款，卻不管未來(lái)利率上升時(shí)，是否具有還貸能力。他們不會(huì)去想，這十年來(lái)目前市值60萬(wàn)加元的公寓，其中有30萬(wàn)加元，其實(shí)是靠銀行的借貸——債務(wù)堆積而來(lái)的。

??目前來(lái)看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期及大幅縮表，各國(guó)也將跟進(jìn)，借貸成本必然上升，這對(duì)于樓市泡沫好似釜底抽薪。一方面，泡沫樓市的接棒者將迅速減少，樓市拐點(diǎn)將至；另一方面，隨著還貸額不斷增加，幾年前美國(guó)金融海嘯的情景難免重現(xiàn)。

??總體而言，美聯(lián)儲(chǔ)的加息縮表下，全球樓市或?qū)⒂瓉?lái)“去泡沫化”時(shí)代——將之前由債務(wù)堆出來(lái)的“虛幻的財(cái)富”一并抹去。